افزایش سیالیت نقدینگی
نکته قابل توجه در روند رو به رشد نقدینگی این است که اگرچه بیش از ۸۰ درصد نقدینگی رایج در جامعه به صورت شبه پول است، اما به تدریج از سهم شبه پول در نقدینگی کاسته شده و به سهم پول افزوده شده است. پول خود شامل دو بخش اسکناس و مسکوک و سپرده های دیداری است که در دوره مورد نظر سهم سپرده های دیداری از نقدینگی افزایش و اسکناس و مسکوک کاهش یافته است. در همین راستا و با کاهش نرخ سود بانکی در یک سال منتهی به خرداد ۹۹، سیالیت نقدینگی افزایش یافته که باعث شده سهم سپرده های دیداری از نقدینگی با ۱.۹ واحد درصد افزایش نسبت به پایان سال قبل به ۱۶.۷ درصد افزایش یابد. در مقابل، سهم سپرده های بلندمدت از نقدینگی با ۱.۴ واحد درصد کاهش نسبت به اسفند ماه ۱۳۹۸ به ۴۵.۱ درصد رسید.
به گزارش اقتصادسرآمد، تداوم افزایش سیالیت نقدینگی و کاهش ماندگاری سپردههای بانکی از ویژگیهای برجسته تحولات بخش پولی در بهار سال جاری است.
بر اساس آخرین آمار منتشر شده توسط بانک مرکزی در مردادماه، نقدینگی از ۱۹۷۹۹.۱ تریلیون ریال در خرداد ماه ۹۸ به ۲۶۵۷۱.۷ تریلیون ریال در پایان خرداد ۹۹ رسید و رشد ۳۴.۲ درصدی را تجربه کرد، که ۹.۱ واحد درصد نسبت به مدت مشابه سال گذشته افزایش یافت. رشد بالای نقدینگی علیرغم کاهش ۰.۱ درصدی ضریب فزاینده نقدینگی (در این مدت ضریب فزاینده نقدینگی نیز از ۷.۰۱ به ۶.۹۳ کاهش یافت) را باید ناشی از رشد بالای پایه پولی دانست.
بر همین اساس در خرداد ماه ۱۳۹۹، پایه پولی کشور به ۳۸۳۳.۵ تریلیون ریال رسید که نسبت به مدت مشابه سال قبل رشد بیسابقه معادل ۳۹.۷ درصد داشت. خالص دارایی های خارجی بانک مرکزی با سهم معادل ۴۹.۵ واحد درصد عامل مسلط فزاینده پایه پولی بود. عوامل خالص بدهی بخش دولتی به بانک مرکزی، بدهی بانک ها به بانک مرکزی و سایر اقلام به ترتیب با سهم ۰.۷-، ۷.۷- و ۱.۳- واحد درصد از عوامل کاهنده در رشد پایه پولی بودند.
آنچه در بررسی دقیق تر اجزای پایه پولی از سمت منابع به دست میآید در تحلیل نقطه به نقطه و سه ماهه ابتدایی سال ۹۹ متفاوت است. به این گونه که در یک سال منتهی به خرداد ۹۹ دلیل اصلی افزایش پایه پولی، افزایش خالص دارایی های خارجی بانک مرکزی بوده که ناشی از خرید ارز از بازار نیما و خرید ارز صندوق توسعه ملی توسط بانک مرکزی بوده است. اما در مورد اقلام کاهنده پایه پولی، خالص اقلام سایر دارایی های بانک مرکزی که بنابر اطلاعیههای قبلی بانک مرکزی در سال ۱۳۹۸ به واسطه پیش پرداخت مالیات و سهم دولت از سود ویژه سال ۹۷ بانک مرکزی رشد کرده بود، پس از حل اختلاف نظر بین بانک مرکزی و دولت در مورد این رقم، تعیین تکلیف شده و از سرفصل خالص سایر اقلام خارج شده که منجر به کاهش این قلم شد.
در بررسی نقطه به نقطه نیز خالص بدهی بخش دولتی به بانک مرکزی کاهش یافته، که این امر به دلیل افزایش سپردههای دولت نزد بانک مرکزی صورت پذیرفته است. بدهی بانک ها به بانک مرکزی برای نخستین بار در سال های اخیر بهعنوان عاملی در جهت کاهش رشد پایه پولی موثر بوده است. بررسی بیشتر نشان می دهد که کاهش بدهی بانک ها به بانک مرکزی تنها در گروه بانکهای غیردولتی رخ داده است و گروه بانک های تجاری دولتی و تخصصی با افزایش بدهی به بانک مرکزی مواجه بودهاند. کاهش بدهی بانکها، عمدتا به دلیل سیاستهای سختگیرانه و تشدید نظارت بانک مرکزی بر بانکها، با بهرهگیری از اختیارات اعطایی توسط شورای عالی هماهنگی اقتصادی بدست آمده است.
نکته قابل توجه در روند رو به رشد نقدینگی این است که اگرچه بیش از ۸۰ درصد نقدینگی رایج در جامعه به صورت شبه پول است، اما به تدریج از سهم شبه پول در نقدینگی کاسته شده و به سهم پول افزوده شده است. پول خود شامل دو بخش اسکناس و مسکوک و سپرده های دیداری است که در دوره مورد نظر سهم سپرده های دیداری از نقدینگی افزایش و اسکناس و مسکوک کاهش یافته است. در همین راستا و با کاهش نرخ سود بانکی در یک سال منتهی به خرداد ۹۹، سیالیت نقدینگی افزایش یافته که باعث شده سهم سپرده های دیداری از نقدینگی با ۱.۹ واحد درصد افزایش نسبت به پایان سال قبل به ۱۶.۷ درصد افزایش یابد. در مقابل، سهم سپرده های بلندمدت از نقدینگی با ۱.۴ واحد درصد کاهش نسبت به اسفند ماه ۱۳۹۸ به ۴۵.۱ درصد رسید.
اما بررسی اجزای شبه پول نیز نکته قابل توجهی را نمایان میسازد. اینکه سهم سپرده های کوتاه مدت از آبان ماه ۹۸ و همزمان با اصلاح قیمت بنزین و تحولات مرتبط با آن روند افزایشی به خود گرفته است که نشاندهنده افزایش میزان نقدینهخواهی در بین آحاد اقتصادی است. روند رو به رشد بازار سرمایه و ورود حجم قابل توجهی از نقدینگی جدید به این بازار در اواخر سال ۹۸ به خوبی موید این موضوع است. در مجموع میزان و روند رشد نقدینگی و پایش ترکیب آن در دوره های مختلف، میزان سیالیت و انتظارات تورم زا بودن حجم نقدینگی در دورههای آتی را مشخص می سازد.
به گزارش اقتصادسرآمد، تداوم افزایش سیالیت نقدینگی و کاهش ماندگاری سپردههای بانکی از ویژگیهای برجسته تحولات بخش پولی در بهار سال جاری است.
بر اساس آخرین آمار منتشر شده توسط بانک مرکزی در مردادماه، نقدینگی از ۱۹۷۹۹.۱ تریلیون ریال در خرداد ماه ۹۸ به ۲۶۵۷۱.۷ تریلیون ریال در پایان خرداد ۹۹ رسید و رشد ۳۴.۲ درصدی را تجربه کرد، که ۹.۱ واحد درصد نسبت به مدت مشابه سال گذشته افزایش یافت. رشد بالای نقدینگی علیرغم کاهش ۰.۱ درصدی ضریب فزاینده نقدینگی (در این مدت ضریب فزاینده نقدینگی نیز از ۷.۰۱ به ۶.۹۳ کاهش یافت) را باید ناشی از رشد بالای پایه پولی دانست.
بر همین اساس در خرداد ماه ۱۳۹۹، پایه پولی کشور به ۳۸۳۳.۵ تریلیون ریال رسید که نسبت به مدت مشابه سال قبل رشد بیسابقه معادل ۳۹.۷ درصد داشت. خالص دارایی های خارجی بانک مرکزی با سهم معادل ۴۹.۵ واحد درصد عامل مسلط فزاینده پایه پولی بود. عوامل خالص بدهی بخش دولتی به بانک مرکزی، بدهی بانک ها به بانک مرکزی و سایر اقلام به ترتیب با سهم ۰.۷-، ۷.۷- و ۱.۳- واحد درصد از عوامل کاهنده در رشد پایه پولی بودند.
آنچه در بررسی دقیق تر اجزای پایه پولی از سمت منابع به دست میآید در تحلیل نقطه به نقطه و سه ماهه ابتدایی سال ۹۹ متفاوت است. به این گونه که در یک سال منتهی به خرداد ۹۹ دلیل اصلی افزایش پایه پولی، افزایش خالص دارایی های خارجی بانک مرکزی بوده که ناشی از خرید ارز از بازار نیما و خرید ارز صندوق توسعه ملی توسط بانک مرکزی بوده است. اما در مورد اقلام کاهنده پایه پولی، خالص اقلام سایر دارایی های بانک مرکزی که بنابر اطلاعیههای قبلی بانک مرکزی در سال ۱۳۹۸ به واسطه پیش پرداخت مالیات و سهم دولت از سود ویژه سال ۹۷ بانک مرکزی رشد کرده بود، پس از حل اختلاف نظر بین بانک مرکزی و دولت در مورد این رقم، تعیین تکلیف شده و از سرفصل خالص سایر اقلام خارج شده که منجر به کاهش این قلم شد.
در بررسی نقطه به نقطه نیز خالص بدهی بخش دولتی به بانک مرکزی کاهش یافته، که این امر به دلیل افزایش سپردههای دولت نزد بانک مرکزی صورت پذیرفته است. بدهی بانک ها به بانک مرکزی برای نخستین بار در سال های اخیر بهعنوان عاملی در جهت کاهش رشد پایه پولی موثر بوده است. بررسی بیشتر نشان می دهد که کاهش بدهی بانک ها به بانک مرکزی تنها در گروه بانکهای غیردولتی رخ داده است و گروه بانک های تجاری دولتی و تخصصی با افزایش بدهی به بانک مرکزی مواجه بودهاند. کاهش بدهی بانکها، عمدتا به دلیل سیاستهای سختگیرانه و تشدید نظارت بانک مرکزی بر بانکها، با بهرهگیری از اختیارات اعطایی توسط شورای عالی هماهنگی اقتصادی بدست آمده است.
نکته قابل توجه در روند رو به رشد نقدینگی این است که اگرچه بیش از ۸۰ درصد نقدینگی رایج در جامعه به صورت شبه پول است، اما به تدریج از سهم شبه پول در نقدینگی کاسته شده و به سهم پول افزوده شده است. پول خود شامل دو بخش اسکناس و مسکوک و سپرده های دیداری است که در دوره مورد نظر سهم سپرده های دیداری از نقدینگی افزایش و اسکناس و مسکوک کاهش یافته است. در همین راستا و با کاهش نرخ سود بانکی در یک سال منتهی به خرداد ۹۹، سیالیت نقدینگی افزایش یافته که باعث شده سهم سپرده های دیداری از نقدینگی با ۱.۹ واحد درصد افزایش نسبت به پایان سال قبل به ۱۶.۷ درصد افزایش یابد. در مقابل، سهم سپرده های بلندمدت از نقدینگی با ۱.۴ واحد درصد کاهش نسبت به اسفند ماه ۱۳۹۸ به ۴۵.۱ درصد رسید.
اما بررسی اجزای شبه پول نیز نکته قابل توجهی را نمایان میسازد. اینکه سهم سپرده های کوتاه مدت از آبان ماه ۹۸ و همزمان با اصلاح قیمت بنزین و تحولات مرتبط با آن روند افزایشی به خود گرفته است که نشاندهنده افزایش میزان نقدینهخواهی در بین آحاد اقتصادی است. روند رو به رشد بازار سرمایه و ورود حجم قابل توجهی از نقدینگی جدید به این بازار در اواخر سال ۹۸ به خوبی موید این موضوع است. در مجموع میزان و روند رشد نقدینگی و پایش ترکیب آن در دوره های مختلف، میزان سیالیت و انتظارات تورم زا بودن حجم نقدینگی در دورههای آتی را مشخص می سازد.
ارسال دیدگاه
عناوین این صفحه
-
شناسایی ۴ میلیون جا مانده از دریافت سهام عدالت
-
شارژ90 هزار میلیارد تومانی بورس
-
کرونا عدم تراز حساب جاری جهان را تشدید میکند
-
مشکلات انتقال پول برای بازنگرداندن ارز صادراتی بهانه است
-
افزایش سیالیت نقدینگی
-
پرداخت روزانه ۳میلیارد ریال تسهیلات رفع احتیاجات ضروری دربانک ملی
-
پیام مدیرعامل به مناسبت یازدهمین سالگرد بانک توسعه تعاون
-
یک میلیون راننده حمل کالا تحت پوشش بیمه دانا قرار گرفتند
-
بانک آینده، پاسخگوی تمامی متقاضیان حایز شرایط دریافت تسهیلات تبصره ١٨ ب
اخبار روز
-
پرداخت 2200 میلیارد تومان از مطالبات مراکز دانشگاهی طرف قرارداد
-
توزیع ۳۵ هزار بسته معیشتی در مناطق سیل زده استان سیستان و بلوچستان
-
تغییر نگاه به سرمایهگذاریها موجب شده تا بسیاری از دعواهای حقوقی با مذاکرات حل شود
-
بهسازی فضاهای بی دفاع شهری جهت کاهش آسیب های اجتماعی
-
تجهیز بیش از ۱۰۰۰ هکتار از زمینهای کشاورزی اردبیل به سیستم آبیاری تحت فشار
-
بهینهسازی طرح روسازی دال خط کوهاندار برای رفع معضل راهآهنهای کویری
-
استفاده از ظرفیت های مردمی در پروژه های اشتغال زایی با همت بنیاد برکت در سال جهش تولید با مشارکت مردم
-
اتمام خط کشی محوری جنوب به شمال خیابان ولیعصر (عج)
-
بهرهبرداری از نخستین نیروگاه خورشیدی حمایتی کشور در کاشان
-
تلاش مضاعف، برنامه محوری و تخصص گرایی - هم افزایی، سودآوری
-
اهمیت طراحی وبسایت برای کسب و کارهای سنتی
-
آغاز بهکار TV شهری در ورودی ساختمان منطقه دو پایتخت
-
۱۰۰ ساختمان بلند در پایتخت روی گسل قرار دارد
-
۱۴ شهر و روستای سیستان و بلوچستان تحتتاثیر زلزله قرار گرفت
-
اولویت همه شرکتهای صندوق ذخیره باید سودآوری و توجه به اقتصاد دانش بنیان باشد
-
اجرای طرحهای زنجیره سبز و آبی در پنج شهرستان استان خوزستان
-
اجرای طرح ویژه جمع آوری شنهای پخش شده در معابر شمال تهران
-
تشکیل" قرارگاه ویژه تامین مسکن معلم" در صندوق ذخیره فرهنگیان
-
همه چیز درباره خرید چمن مصنوعی که باید بدانید
-
قرارداد ساخت ۷۰۰ واحدی خوابگاه متاهلی دانشگاه مازندارن منعقد شد