آیا رونق به بازار سرمایه برمیگردد؟
ادامه از صفحه 2
اما هم زمانی ریزش بازار سرمایه در سالهای اخیر و تقارن آن با رشد نرخ بهره بین بانکی بطوریکه وقتی بازار در روزهای رو به رشد خود در سالهای قبل بود این نرخ حدود 10 درصد و امروز که بازار پس نزول در شرایط رکودی فرو رفته بالای 20 درصد است، چشم و گوش فعالان و سرمایهگذاران بورس را به کوچکترین تغییرات نرخ بهره بین بانکی حساس کرده است بطوریکه با کوچکترین تغییری که در این نرخ چه در جهت افزایش و چه در جهت کاهش رخ میدهد، واکنش نشان میدهند.
اقتصاد جهانی پساکرونایی، تمام قد برای رویارویی با تورمی که حاصل از سیاستهای انبساط پولی دولتها برای عبور از وضعیت همهگیری ویروس کرونا اتخاذ شده بود، آماده میشود. در همین راستا بانکهای مرکزی اقتصادهای بزرگ و پیشرو جهانی همگی به واسطه ابزارهای مالی و پولی که در اختیار دارند به دنبال لگام زدن بر اسب افسارگسیخته تورم هستند.
فدرال رزرو به عنوان بانک مرکزی بزرگترین اقتصاد دنیا و به تبع آن بانک های مرکزی سایر کشورها اکثرا با متوسل شدن به ابزار پولی نرخ بهره، سعی در انقباضی کردن اقتصاد خود دارند، به دنبال این رویکردهای انقباضی و کم شدن تقاضا در بازار کالا قیمت کامودیتیها افت قابل توجهی را تجربه کردند.
شرکتهای کامودیتی محور در بورس تهران، که اغلبا از ارزش بازار بالایی برخوردار هستند به تبعیت از کاهش قیمت کامودیتیها جهانی، با کاهش قیمت مواجه شدند و در همین راستا طی چند روز گذشته شاخص کل بورس پس از کشمکشهای بیحاصل در نهایت سطح یکمیلیون و 500 هزار واحدی را هم از دست داد و به یاس و ناامیدی فعالان بازار سهام برای حرکت قیمتها در روزهای بعدی افزود.
اقتصاد و متغیرهای کلان اقتصادی کشور در این روزها چشم به مذاکرات دوختهاند و تا شرایط اقتصادی کشور شفافتر نشود، نمیشود انتظار حرکت خاصی چه در جهت صعود و چه در جهت نزول را از بازار سرمایه داشت. حجم بسیار پایین معاملات روزانه، رکود و عدم تحرک شاخص کل به طور واضح مهر تاییدی بر این استدلال می زند. ارزش معاملات سهام هم در این روزها کفهای جدیدتری میسازد بطوریکه در بعضی روزها، ارزش معاملات سهام خرد به کمتر از 3 هزار میلیارد تومان هم میرسید که شاید ناامید کنندهترین اتفاق ممکن برای سهامداران بحساب بیاید.
در توضیح شرایط رکودی بازار سرمایه همین بس که برخلاف سالهای گذشته که انتشار گزارشهای خوب توسط شرکتها استقبال خریداران را به خرید سهام افزایش میداد این بار شاهد چنین امری نبودیم و قرمزی تابلوی بورس حتی با انتشار گزارشهای خیلی خوب فصل بهار شرکتها هم جای خود را با رنگ سبز عوض نکرد.
طبق اکثر تحلیلها شرکتهای بورسی و بخصوص شرکتهای بزرگ و اصطلاحا بنیادی بازار سرمایه در شرایط ارزندهای قرار دارند، همان سهمهایی که در قیمتهای چندین برابری صفهای خرید میلیونی و حتی میلیاردی داشتند و سر خریدن آنها در گذشته دعوا بود، این روزها برخلاف آن روزها سر نخریدن آنها دعواست و بازار میلی به آنها نشان نمیدهد.
به نظر میرسد بازار سرمایه فعلا چشم انتظار مذاکرات برجامی است. به هر حال باید گفت که توافق یا عدم توافق میتواند مسیرهای مختلفی باشند که بورس با ورود به آنها شرایط متفاوتی خواهد داشت.
طبق نظر کارشناسان طبیعتا اگر توافقی صورت گیرد با کاهش انتظارات تورمی و باز شدن مجراهای تجاری کشور، همچنین فروش بیشتر نفت و افزایش ارز تحت اختیار دولت و به دنبال آن کاهش تورم، تاثیر مثبتی حداقل در کوتاهمدت روی بازار سرمایه ندارد چرا که بازار سرمایه به عنوان بازاری که چشم و گوش بسته از تورم دنباله روی میکند حداقل در سهمهایی که سهمهای دلاری به حساب میآیند احتمالا اگر ریزش خاصی را تجربه نکنیم نمیتوان انتظار رشدی هم به دنبال کاهش نرخ ارز داشته باشیم. به نظر میرسد در این صورت گروهی از سهامی که به اصطلاح ریالی هستند، شرایط جذابتری برای سرمایهگذاری نسبت به سایر گروههای سهام داشته باشند. البته باید این نکته را هم متذکر شد که اگر توافق پایدار و بلند مدتی صورت بگیرد و به دنبال آن سرمایهگذاری خارجی در کشور صورت گیرد شرایط شرکتها به مراتب بهتر از امروز میشود و میتوان انتظار بهبود عملکرد و افزایش سودسازی از شرکتهای بورسی داشت که در بلندمدت میتواند وضعیت کلی بازار سرمایه را بهبود ببخشد. اما از طرف دیگر، در صورتیکه توافق صورت نگیرد با توجه به رشد نقدینگی و جا ماندن بازار سرمایه از سایر بازارها، احتمالا سهامی که به اصطلاح سهام دلاری تلقی میشوند شرایط جذابتری برای سرمایهگذاری نسبت به باقی سهام داشته باشند و میتوان از بازار سرمایه انتظار صعود داشت چرا که در صورت عدم توافق انتظارات تورمی شکل گرفته موتور محرکی برای بورس خواهد بود.
اما هم زمانی ریزش بازار سرمایه در سالهای اخیر و تقارن آن با رشد نرخ بهره بین بانکی بطوریکه وقتی بازار در روزهای رو به رشد خود در سالهای قبل بود این نرخ حدود 10 درصد و امروز که بازار پس نزول در شرایط رکودی فرو رفته بالای 20 درصد است، چشم و گوش فعالان و سرمایهگذاران بورس را به کوچکترین تغییرات نرخ بهره بین بانکی حساس کرده است بطوریکه با کوچکترین تغییری که در این نرخ چه در جهت افزایش و چه در جهت کاهش رخ میدهد، واکنش نشان میدهند.
اقتصاد جهانی پساکرونایی، تمام قد برای رویارویی با تورمی که حاصل از سیاستهای انبساط پولی دولتها برای عبور از وضعیت همهگیری ویروس کرونا اتخاذ شده بود، آماده میشود. در همین راستا بانکهای مرکزی اقتصادهای بزرگ و پیشرو جهانی همگی به واسطه ابزارهای مالی و پولی که در اختیار دارند به دنبال لگام زدن بر اسب افسارگسیخته تورم هستند.
فدرال رزرو به عنوان بانک مرکزی بزرگترین اقتصاد دنیا و به تبع آن بانک های مرکزی سایر کشورها اکثرا با متوسل شدن به ابزار پولی نرخ بهره، سعی در انقباضی کردن اقتصاد خود دارند، به دنبال این رویکردهای انقباضی و کم شدن تقاضا در بازار کالا قیمت کامودیتیها افت قابل توجهی را تجربه کردند.
شرکتهای کامودیتی محور در بورس تهران، که اغلبا از ارزش بازار بالایی برخوردار هستند به تبعیت از کاهش قیمت کامودیتیها جهانی، با کاهش قیمت مواجه شدند و در همین راستا طی چند روز گذشته شاخص کل بورس پس از کشمکشهای بیحاصل در نهایت سطح یکمیلیون و 500 هزار واحدی را هم از دست داد و به یاس و ناامیدی فعالان بازار سهام برای حرکت قیمتها در روزهای بعدی افزود.
اقتصاد و متغیرهای کلان اقتصادی کشور در این روزها چشم به مذاکرات دوختهاند و تا شرایط اقتصادی کشور شفافتر نشود، نمیشود انتظار حرکت خاصی چه در جهت صعود و چه در جهت نزول را از بازار سرمایه داشت. حجم بسیار پایین معاملات روزانه، رکود و عدم تحرک شاخص کل به طور واضح مهر تاییدی بر این استدلال می زند. ارزش معاملات سهام هم در این روزها کفهای جدیدتری میسازد بطوریکه در بعضی روزها، ارزش معاملات سهام خرد به کمتر از 3 هزار میلیارد تومان هم میرسید که شاید ناامید کنندهترین اتفاق ممکن برای سهامداران بحساب بیاید.
در توضیح شرایط رکودی بازار سرمایه همین بس که برخلاف سالهای گذشته که انتشار گزارشهای خوب توسط شرکتها استقبال خریداران را به خرید سهام افزایش میداد این بار شاهد چنین امری نبودیم و قرمزی تابلوی بورس حتی با انتشار گزارشهای خیلی خوب فصل بهار شرکتها هم جای خود را با رنگ سبز عوض نکرد.
طبق اکثر تحلیلها شرکتهای بورسی و بخصوص شرکتهای بزرگ و اصطلاحا بنیادی بازار سرمایه در شرایط ارزندهای قرار دارند، همان سهمهایی که در قیمتهای چندین برابری صفهای خرید میلیونی و حتی میلیاردی داشتند و سر خریدن آنها در گذشته دعوا بود، این روزها برخلاف آن روزها سر نخریدن آنها دعواست و بازار میلی به آنها نشان نمیدهد.
به نظر میرسد بازار سرمایه فعلا چشم انتظار مذاکرات برجامی است. به هر حال باید گفت که توافق یا عدم توافق میتواند مسیرهای مختلفی باشند که بورس با ورود به آنها شرایط متفاوتی خواهد داشت.
طبق نظر کارشناسان طبیعتا اگر توافقی صورت گیرد با کاهش انتظارات تورمی و باز شدن مجراهای تجاری کشور، همچنین فروش بیشتر نفت و افزایش ارز تحت اختیار دولت و به دنبال آن کاهش تورم، تاثیر مثبتی حداقل در کوتاهمدت روی بازار سرمایه ندارد چرا که بازار سرمایه به عنوان بازاری که چشم و گوش بسته از تورم دنباله روی میکند حداقل در سهمهایی که سهمهای دلاری به حساب میآیند احتمالا اگر ریزش خاصی را تجربه نکنیم نمیتوان انتظار رشدی هم به دنبال کاهش نرخ ارز داشته باشیم. به نظر میرسد در این صورت گروهی از سهامی که به اصطلاح ریالی هستند، شرایط جذابتری برای سرمایهگذاری نسبت به سایر گروههای سهام داشته باشند. البته باید این نکته را هم متذکر شد که اگر توافق پایدار و بلند مدتی صورت بگیرد و به دنبال آن سرمایهگذاری خارجی در کشور صورت گیرد شرایط شرکتها به مراتب بهتر از امروز میشود و میتوان انتظار بهبود عملکرد و افزایش سودسازی از شرکتهای بورسی داشت که در بلندمدت میتواند وضعیت کلی بازار سرمایه را بهبود ببخشد. اما از طرف دیگر، در صورتیکه توافق صورت نگیرد با توجه به رشد نقدینگی و جا ماندن بازار سرمایه از سایر بازارها، احتمالا سهامی که به اصطلاح سهام دلاری تلقی میشوند شرایط جذابتری برای سرمایهگذاری نسبت به باقی سهام داشته باشند و میتوان از بازار سرمایه انتظار صعود داشت چرا که در صورت عدم توافق انتظارات تورمی شکل گرفته موتور محرکی برای بورس خواهد بود.
ارسال دیدگاه
عناوین این صفحه
-
تشکیل کمیته برای بررسی پیشنویس متن توافق هستهای در کمیسیون امنیت
-
خواستهی بازنشستگان کارگری اجرای مصوبهی شورایعالی کار است
-
قوانین مغفول مانده مرتبط با ترک فعل مدیران اعلام شود
-
با تلاش در صنعت خودرو در مردم حس امیدواری ایجاد کنیم
-
موافقت دولت با اختصاص اعتبار و تسهیلات برای جبران خسارات ناشی از سیل
-
آیا رونق به بازار سرمایه برمیگردد؟
-
تلاش و همدلی سه قوه برای توسعه متوازن همه مناطق کشور
-
حصول توافق در وین تا یک هفته آینده ممکن است
-
بازنشستگانی که کمتر از ۱۰ سال حق بیمه دارند، حقوق دریافت میکنند
-
تشکیل وزارت بازرگانی در مجلس رأی نمیآورد
-
اصرار کمیسیون قضایی مجلس بر ابطال اسناد غیر رسمی
-
گذرنامههایی که یک ماه اعتبار دارند، قابل تردد به عراق هستند
اخبار روز
-
توزیع ۳۵ هزار بسته معیشتی در مناطق سیل زده استان سیستان و بلوچستان
-
تغییر نگاه به سرمایهگذاریها موجب شده تا بسیاری از دعواهای حقوقی با مذاکرات حل شود
-
بهسازی فضاهای بی دفاع شهری جهت کاهش آسیب های اجتماعی
-
تجهیز بیش از ۱۰۰۰ هکتار از زمینهای کشاورزی اردبیل به سیستم آبیاری تحت فشار
-
بهینهسازی طرح روسازی دال خط کوهاندار برای رفع معضل راهآهنهای کویری
-
استفاده از ظرفیت های مردمی در پروژه های اشتغال زایی با همت بنیاد برکت در سال جهش تولید با مشارکت مردم
-
اتمام خط کشی محوری جنوب به شمال خیابان ولیعصر (عج)
-
بهرهبرداری از نخستین نیروگاه خورشیدی حمایتی کشور در کاشان
-
تلاش مضاعف، برنامه محوری و تخصص گرایی - هم افزایی، سودآوری
-
اهمیت طراحی وبسایت برای کسب و کارهای سنتی
-
آغاز بهکار TV شهری در ورودی ساختمان منطقه دو پایتخت
-
۱۰۰ ساختمان بلند در پایتخت روی گسل قرار دارد
-
۱۴ شهر و روستای سیستان و بلوچستان تحتتاثیر زلزله قرار گرفت
-
اولویت همه شرکتهای صندوق ذخیره باید سودآوری و توجه به اقتصاد دانش بنیان باشد
-
اجرای طرحهای زنجیره سبز و آبی در پنج شهرستان استان خوزستان
-
اجرای طرح ویژه جمع آوری شنهای پخش شده در معابر شمال تهران
-
تشکیل" قرارگاه ویژه تامین مسکن معلم" در صندوق ذخیره فرهنگیان
-
همه چیز درباره خرید چمن مصنوعی که باید بدانید
-
قرارداد ساخت ۷۰۰ واحدی خوابگاه متاهلی دانشگاه مازندارن منعقد شد
-
اقدام قوه قضاییه در شناسایی اموال بابک زنجانی در خارج و انتقال آن به تهران قابل تقدیر و تشکر است